聯發科的美麗與哀愁
by OPC on Jul.18, 2008, under Stock Market, Work & Life
換工作之後轉眼間也過了一年了, 由於負責的產業主要是 IC設計, 而台灣 IC設計產業中最重要的公司就是聯發科, 從很久以前就已經對他很有興趣了! 身邊也越來越多學長姐/同學/學弟妹/朋友/朋友的朋友/親戚的朋友陸陸續續跑進去, 有的又跑出來…
這麼多年來, 對於這家公司的種種還有市場的反應都感到很有趣, 大家耳熟能詳的員工分紅, 聯發科因為賺的特別多, 員工數又相對少, 一分起來都很嚇人, 更不用講當年的創始員工, 我姑丈的朋友在聯發科工號是 1x, 五年前才四十出頭歲就退休, 當時光名下聯發科股票就將近四億, 每天早上閒閒沒事就天天洗車… 這些故事我想大家都不陌生, 在當年科技泡沫時候到處都是這種新聞
但是其實除了這些新聞常在報的之外, 還有一些事情更值得我們來看看
MTK’s Paradox 又因為聯發科如此受人矚目, 因此一舉一動都被大家用放大鏡來看, 規劃的產品線沒人相信做的到, 一有什麼動作馬上拿去跟國際大廠對比, 股市給他的本益比從沒超過20倍, 通常都是在 15倍附近, 不止跟一起拿來比較的國際大廠來說是差了一截, 甚至連台灣一些小型的 IC設計公司都比不上, 是聯發科技術水準不佳嗎? 還是大家對他永遠都抱持懷疑態度? 可是矛盾的是, 卻又對他信心滿滿, 一相情願的期待一些不可能在短期之內做到的事情?
MTK’s Curse 前陣子跟一個同業朋友聊到, 我們都共同覺得似乎有種聯發科的詛咒存在, 聯發科研發能力強, turnkey solution橫掃市場, time to market速度快, 精準切入即將開始放量的產品, 再由目前的金牛培養未來的小雞, 從過去的 CD-ROM/RAM與 DVD Player, 到這一兩年大放異彩的 手機Baseband與 DTV, 聯發科在這些產品都在全世界拿下第一(CDROM, DVD, DTV)或舉足輕重的地位(手機)! 但是, 似乎有一種詛咒, 那就是, 當聯發科在一個市場橫掃千軍獨霸一方, 競爭對手紛紛敗下陣來之後, 那個市場就 crash了! 當年聯發科拿下光儲存晶片龍頭, 迫使當時一些同業從此走進歷史, 但是聯發科本身也因為當年價格崩盤與終端需求不振, 再加上新產品銜接不上, 而度過慘澹的歲月; 2007年, 聯發科靠著中國市場在手機晶片產業大放異彩, 目前全球市占率僅次於國際大廠 Qualcomm與 TI, 結果, 全球手機市場今年就崩盤了! 估計全球銷售量成長率只有 10%左右, 不用說一些晶片廠撐不下去陸續被併購, 連品牌廠商都有可能掛掉, 聯發科今年也受到整體市場成長趨緩的嚴重衝擊; 2008年, 聯發科在DTV晶片市占率衝上全球第一, 又可能即將把一些競爭對手送進歷史的灰燼, 但是, LCD TV產業看來明年又要 crash了!
充分滿足的市場, 就是崩盤的前兆 我想, 這句話就是為什麼每次只要聯發科大放異彩的產品, 隔年就會掛掉的原因了! 聯發科研發彈性強, turnkey solution使得客戶不需要再花太多成本即可快速將產品推出, 成本降低進而壓低終端售價, 終於引爆終端需求, 然後接下來就有可能發生以下的狀況: 需求暴增 -> 上下游廠商擴產 -> 市調機構發表產品需求一片大好 -> 產業持續擴廠 -> 總有一天因其他因素導致消費緊縮 -> 市場庫存暴增, 產能過剩-> Crash! (過去一年的 LCD產業)
也因此聯發科永遠就在眾人的懷疑聲中成長, 在一片樂觀中幻滅, 這樣的循環過去八年走了兩輪
其實也跟股市很像不是嗎?
August 21st, 2008 on 10:49 pm
hello
偶然間看到您的blog
我也跑ic設計耶
可以問您在哪一家嗎 也許可以交流一下
August 21st, 2008 on 11:23 pm
這位大哥/大姐, 麻煩您寫信給我我們聊聊 ^^
holaopc@gmail.com
February 16th, 2009 on 4:43 pm
OPC怎麼看以下這則新聞？
與M哥相比誰會勝出
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展讯发布TD-HSDPA多模单芯片射频收发器http://www.sina.com.cn 2009年02月16日 15:17 新浪科技
新浪科技讯 北京时间2月16日下午消息，展讯(Nasdaq：SPRD)在今日召开的2009移动通信世界大会上发布并展示了世界首款TD-SCDMA/HSDPA/EDGE/GPRS/GSM单芯片射频收发器QS3200。目前该款产品可开始提供样片，预计将于2009年第二季度上市销售。
该产品是继推出GSM/GPRS单芯片射频收发器QS500系列及 GSM/GPRS/EDGE 单芯片射频收发器QS1000系列之后，展讯研发成功的世界首款可同时支持2G/3G/3.5G 多种制式的单芯片射频解决方案。QS3200不仅秉承展讯一贯的高集成度、低功耗的技术特点，同时还可极大提高手机的接收、发送及功率放大能力。伴随QS3200的推出，展讯成为可提供基于2G/3G标准的完整无线终端解决方案的厂商之一，这也将进一步推进 3G 技术的大规模商用进程。展讯 QS3200 产品展示位于4号大厅 4.4HS50 展
February 17th, 2009 on 7:50 pm
我對展訊沒有太多的研究, 但是有個對大家都比較方便的研究方法,
那就是看他的財報
展訊業績跌太多了…
http://www.google.com/finance?fstype=ii&q=NASDAQ:SPRD
過去平均一季大概 45M USD, 換算台幣大概 15億
大概是聯發科手機晶片營收的 8%左右
但是2008第三季直接崩到剩不到 20M USD (台幣 6.5億)
跟當季聯發科手機晶片營收約 155億比起來…
所以… 對於沒有研究的公司, 我普遍的看法就是… 等他做出成績來再說吧!